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最火机器人收入平稳增长龙头地位稳固香皂辛集排气装置浇铸机办公屏风

发布时间:2022-08-25 21:14:42 来源:汉森机械网

机器人:收入平稳增长,龙头地位稳固

营业收入平稳增长:公司营业收入同免疫制剂比增长10.62%,其中工业机器人、物流与仓储自动化成套装备、自动化装配与检测生产线及系统集成、交通自动化系统分别增长8.63%、一4.沉积性能;95%、20.37%、38.15%;工业机器人、物流与仓储自动化成套装备、自动化装智能制造离不开机器人系统的利用配与检测生产线及系统集成占营业收入的比重分别为30.72%、24.93%、32.48%,为公司最重要的收入来源。虽然受到产能限制等原因的影响,公司收入增速下降,我们预计2016年在公司两地产业园达产后增速有望回升。

销售费用及研发投入增长较快:公司销售费用、管理费用、财务费用分别同比增长45.66%、24滑雪镜.81%、一13.61%,其中销售费用受到销售人员规模扩大的影响增长较快,管理费用的增长主要由研发支出贡献;公司研发投入同比增长23.66%至8419万元,占公司营业收入的比重达到5%,明显高于2013年的3.10%和2014年的4.47%;公司研发人员数量从2014年的1677人增长21%至2033人;高研发投入有利于公司保持长期竞争力与市场地位。

核心零部件布局初见成效:公司2015年研制出新一代机器人控制器产品,增加了视觉、力觉等智能传感器信号采集与控制功能,并采用新型高速实时总线技术提升了机器人的控制速度和工作效率;公司设立沈阳新松智能驱动股份有限公司,旨在加快零部件资源整合、产业整合的步伐,产品将涵盖控制器、伺服电机、伺服驱动器、减速机等,可以应用在机器人产品线、机床、电动汽车等诸多行业。

全面布局服务机器人:公司目前已实现多型号服务机器人的批量化生产及销售;在公共领域,公司与银行、政府、展馆、餐厅等合作的多款机器人均已“上岗”;在医疗领域,公司研发的骨科前臂存在于65种矿物中复位机已通过医疗检测机构认证;此投影机外,公司在机器人调度系统及远程监控系统等领域均有涉足;虽然服务机器人目前对公司收入贡献不大,但未来前景广阔,体现了公司管理层良好的前瞻性。”

政府扶持意图明显:公司20软水设备14年、2015年获得政府补助金额分别为8277万元、14263万元,对公司业绩影响较大;我们认为,公司作为我国工业40及智能装备的龙头企业,其获得政策长期扶持为大概率事件,尤其是与其收益相关的政府补助,大多与重要的国家研发课题相关,因此其获得政府补助具有可持续性。

盈利预测与投资建议:由于全球工业机器人增速放缓,我们下调公司年营业收入预测至1938亿元、2229亿元(原预测值为2371亿元、3092亿元),下调公司年EPS分别至075元、096元(原预测值为076元、100元)。考虑到公司的机器人行业龙头地位以及产能扩张后的增速回升,维持“推荐”评级。

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